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Por segundo año consecutivo, la prestigiosa publicación Funds People entregará próximamente los FundsPeople Awards España, premios que reconocen la labor de los más destacados directivos del sector financiero en nuestro país. En la categoría de Mejor Director de Inversiones, los aspirantes destacan por sus certificaciones profesionales, y tres de ellos las han obtenido formándose en Escuela FEF.

Álvaro Galiñanes, Jorge Colomer y Miguel Castells son tres de los aspirantes seleccionados este año para hacerse con el galardón de Mejor Director de Inversiones en la segunda edición de los FundsPeople Awards España. Y los tres se han formado en Escuela FEF para obtener las prestigiosas certificaciones profesionales financieras otorgadas en nuestro país por el Instituto Español de Analistas y a nivel internacional por la federación europea de asociaciones de analistas financieros (EFFAS, European Federation of Financial Analysts Societies).

Jorge Colomer es el director de inversiones de CaixaBank Asset Management y cuenta desde el año 2020 con la certificación líder a nivel mundial en el campo ESG: el certificado de analista ESG, Certified ESG Analyst (CESGA), concedido por EFFAS y que en España puede prepararse exclusivamente en el centro de formación del Instituto Español de Analistas, Escuela FEF.

Por su parte, Álvaro Galiñanes, director de inversiones de Santander Private Banking Gestion, cuenta con el título de analista financiero europeo, el Certified European Financial Analyst (CEFA), otorgado también por EFFAS tras haberse formado para la obtención de esta acreditación profesional en Escuela FEF.

Mientras que Miguel Castells, que es director de inversiones de Unigest SGIIC, ha completado ya el curso de Escuela FEF para hacerse con el CESGA en el próximo examen oficial que tendrá lugar en el mes de marzo.

Todos los candidatos al premio de mejor director de inversiones de nuestro país de este año cuentan con destacadas acreditaciones profesionales internacionales. Este es solo un botón de muestra del valor que las certificaciones financieras más prestigiosas han adquirido en el crecimiento y desarrollo de los ejecutivos del sector. Tendencia de mercado que se viene acrecentando desde hace años.

Testimonios
Así lo explica Ana Vicente, senior client relationship manager en Candriam, que cuenta con los títulos CEFA y CESGA, obtenidos a través de Escuela FEF: “Hace más de 10 años conseguí certificarme como CEFA y fue una de las mejores decisiones en ese momento de mi carrera profesional. Eran mis comienzos en el sector financiero y necesitaba una formación que me aportara conocimientos más prácticos y enfocados al mundo laboral en el que me estaba desarrollando. Sin duda, la certificación no me defraudó. Fue un año intenso en el que combiné estudio y trabajo, gracias a lo cual pude poner en práctica en el día a día muchos de los conocimientos que adquiría. La certificación supuso un antes y un después en mi carrera y me dio el impulso que estaba buscando en ese momento. Los profesionales deberíamos formarnos continuamente para estar al día de los cambios que se van produciendo en nuestro ámbito y es por ello que, después de mi excelente experiencia con el CEFA, decidí volver a acudir a Escuela FEF para formarme en la certificación CESGA sobre sostenibilidad”.

En el mismo sentido, Pedro Marín Calvo, senior private banker de Creand Wealth Management, destaca que “después de tres años trabajando en una entidad financiera, en 2002 me recomendaron realizar la formación para la certificación CEFA con el objetivo de completar mis conocimientos sobre mercados. Una vez finalizada , mi carrera dio un salto de calidad considerable, porque gracias a los conocimientos adquiridos tuve acceso a puestos de trabajo más especializados y mejor remunerados; me proporcionó una ventaja competitiva con respecto a la gran mayoría de los profesionales del sector. A día de hoy compagino mi labor directiva en banca privada con la docencia en un máster y una Universidad, algo que sin duda no hubiera podido conseguir sin mi título CEFA”.

Por su parte, Cristina López Navarro, auditor senior en el departamento de auditoría interna de Bankinter, subraya que “decidí cursar el CEFA cuando, trabajando en una Big Four, quise dar un salto en mi carrera profesional. En mi caso lo preparé no presencial y, con esfuerzo y dedicación, pude completar el programa y obtener mi certificado CEFA en 2014. Pese a no poder acudir presencialmente a las clases, la plataforma fue indispensable en la preparación de los exámenes, así como el buzón de dudas y la plena disponibilidad de los profesionales de Escuela FEF ante cualquier inquietud. Sin duda, fue la mejor decisión. Fue una alegría comprobar que, efectivamente, había sido una apuesta certera pues, a corto plazo, esta certificación supuso el hecho diferencial para que me contrataran en una entidad financiera. Posteriormente, colegas de profesión de Big Four también optaron por esta certificación y todos dieron un salto en sus carreras profesionales gracias a ello. Asimismo, ser CEFA me ha permitido también conocer a otros profesionales del sector, acudiendo a la EFFAS Summer School, un encuentro imprescindible para hacer networking con colegas europeos”.

Escuela FEF ha formado en los 11 primeros meses del año, a la espera de los datos definitivos de 2023 cuando concluya el mes de diciembre, a más de 500 profesionales que han conseguido certificaciones financieras para cumplir con los requisitos de MiFID y la Ley Hipotecaria.

El centro de formación del Instituto Español de Analistas, Escuela FEF, ha formado en los 11 primeros meses de este año a más de 500 profesionales que han obtenido una certificación para cumplir con las exigencias de MiFID y de la Ley de Contratos de Crédito Inmobiliario (LCCI), otorgadas por el Instituto Español de Analistas; por la federación europea de sociedades de analistas financieros (European Federation of Financial Analysts Societies, EFFAS); o por la asociación internacional de analistas financieros (Association of Certified International Investment Analyst, ACIIA).

De ellos, el grupo más numerosos es el de profesionales que han obtenido el título de Asesor Financiero (AF) del Instituto Español de Analistas; un total de 200. Otros 170 profesionales han logrado el certificado de Informador en Crédito Inmobiliario (ICI). Por su parte, 72 alumnos han conseguido el certificado de Asesor en Crédito Inmobiliario (ACI). Y ocho de ellos se han hecho con la certificación de Experto en Crédito Inmobiliario (ECI).

Por otra parte, 19 profesionales financieros han logrado el título de Gestor Patrimonial concedido por el Instituto Español de Analistas; Y 18 ellos han superado el examen para hacerse con la certificación de analista financiero europeo (Certified European Financial Analyst, CEFA), otorgada por la federación europea de analistas financieros (EFFAS).

El resto de los alumnos han conseguido los títulos de analista financiero internacional (Certified International Investment Analyst, CIIA), otorgado por la asociación internacional de analistas financieros (Association of Certified International Investment Analyst, ACIIA); el título de Máster en Bolsa y Gestión de Carteras; y la certificación de Asesor de Servicios Financieros (ASF).

Requisitos normativos
Escuela FEF ha desarrollado nuevos cursos online para el próximo año 2024 con el objetivo de que los profesionales del sector puedan, de forma compatible con sus responsabilidades profesionales, realizar sus horas anuales de formación continua exigidas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y el Banco de España para cumplir con MiFID II y la Ley de Contratos de Crédito Inmobiliario (LCCI).

El regulador español de los mercados, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), exige a los profesionales certificados como asesores financieros 30 horas anuales de formación continua; y 20 horas a los informadores financieros. Por otro lado, el Banco de España requiere 15 horas anuales a los asesores en crédito inmobiliario; y 10 horas anuales a los expertos e informadores en crédito inmobiliario.

En la plataforma online de Escuela FEF los profesionales del sector pueden acceder a decenas de cursos cortos sobre temáticas de actualidad para elegir aquellos que más se adapten a sus necesidades formativas, con acceso 24/7; de esta forma tienen a su disposición la metodología más flexible y adaptada a las exigencias de sus agendas de trabajo para poder cumplir con sus horas anuales de recertificación, avaladas por el Instituto Español de Analistas.

El centro de formación del Instituto Español de Analistas, Escuela FEF, ha alcanzado un acuerdo con la empresa Avaluac para ofrecer a los profesionales de Ecuador el curso de preparación del Certificado de Experto en Valoración de Empresas (CEVE).

Los profesionales de Ecuador podrán cursar el programa de preparación para obtener el Certificado de Experto en Valoración de Empresas (CEVE) a través de la plataforma de formación online de Escuela FEF.

Asimismo, gracias al acuerdo alcanzado entre la empresa ecuatoriana Avaluac, el Instituto Español de Analistas y Escuela FEF, los profesionales que completen el curso online podrán examinarse de forma presencial en este país latinoamericano para obtener la certificación CEVE otorgada por el Instituto.

Para Jesús López Zaballos, director de Escuela FEF, este acuerdo representa «un paso más en el objetivo de Escuela FEF de llevar la formación de calidad en el ámbito financiero a un número cada vez mayor de países. En este caso en Latinoamérica, tras los acuerdos alcanzados anteriormente en México, Colombia y Argentina».

El curso de Certificado de Experto en Valoración de Empresas (CEVE) de Escuela FEF está dirigido a profesionales que han orientado o quieren orientar su carrera al ámbito de la valoración de empresas.

Además, estos conocimientos tienen un interés transversal, por lo que también son de utilidad para otros perfiles como analistas, auditores, consultores y asesores financieros. Y también para aquellos profesionales de cualquier área de una compañía que tengan interés en evaluar la gestión en cuanto a creación de valor, tanto de una compañía en su conjunto como de una línea de negocio de forma independiente.

Avaluac es una compañía que cuenta con 36 años de experiencia y es líder en servicios de verificación, levantamiento, etiquetado, análisis técnico, tasación y conciliación de los activos fijos de las empresas, como también en bienes inmuebles, levantamientos topográficos, como urbanos, catastrales, hidrográficos, forestales y de construcción, entre otros servicios. La compañía tiene calificación de la Superintendencia de Compañías, Consejo Nacional de la Judicatura, las Cámaras de Comercio de Quito y Ecuatoriano Americana.

La certificación ‘Financial Change Promoter’ es un programa de formación online enfocado en la gestión y adopción del cambio en el sector financiero y asegurador. Esta formación está dirigida a equipos que lideran procesos de transformación en sus entidades, ya sea a gran escala o en unidades de negocio. La entidad que agrupa a los analistas será la encargada de certificar a los participantes y apoyar en la formación a través de la Escuela FEF.

Softtek, empresa tecnológica global, ha firmado un acuerdo de colaboración con el Instituto Español de Analistas, institución reconocida en el sector financiero por la calidad de sus estudios y formaciones y de la que forman parte la mayoría de las entidades bancarias y aseguradoras de España, con el objetivo de formar líderes del cambio en el sector financiero.

Con este convenio, el Instituto Español de Analistas será el encargado de certificar a los participantes de la formación de Softtek en ‘Financial Change Promoter‘, un programa que pretende capacitar a quienes lideren iniciativas de cambio en diferentes entidades, con una metodología propia y herramientas de gestión de desarrollo propio de Softtek. «Es una satisfacción para nosotros poder ir de la mano de empresas como Softtek para que los profesionales del sector financiero y asegurador se mantengan a la vanguardia de las nuevas tendencias», expresa Javier Méndez, director general del Instituto Español de Analistas.

La certificación ‘Financial Change Promoter‘ es un programa de formación online, en el que colaborará activamente la Escuela FEF, centro de formación del Instituto Español de Analistas, que se centra en la gestión y adopción del cambio en el sector financiero y asegurador. Esta titulación no solo representa la adquisición de habilidades para gestionar el cambio, sino también el impulso y la promoción activa del cambio dentro de la organización. «Este acuerdo con Softtek nos permite seguir innovando en nuestra oferta de formación y certificación profesional, ‘leitmotiv’ de nuestra actividad. Este programa es una magnífica oportunidad de conocer las principales claves para afrontar con éxito los retos de la nueva gestión de la empresa, trabajando, además, sobre las nuevas habilidades necesarias de los directivos y profesionales para garantizar un desarrollo eficaz del cambio en sus organizaciones”, explica Jesús López Zaballos, director gerente de Escuela FEF, el centro de formación del Instituto Español de Analistas.

Este programa comenzará después del proceso de selección, previsto para finales de este año, y se repetirá durante 2024 en función de la demanda in company. El curso tiene una duración aproximada de dos meses y está dirigido a equipos que lideran procesos de transformación en sus entidades, ya sea a gran escala o en unidades de negocio. Esto incluye a líderes del cambio, project managers, profesionales TI, expertos en gestión del cambio, especialistas en mejora continua, profesionales de recursos humanos, equipos de comunicación interna y formación.

«Para Softtek es un placer firmar este acuerdo para capacitar perfiles que lideren iniciativas de cambio en el sector bancario y asegurador. A lo largo de los dos meses del curso, nos encargaremos de apoyar a la entidad en sus procesos de transformación al ofrecer una metodología encaminada a sus objetivos estratégicos, dotando a la Alta Dirección de herramientas para influir en la cultura de la empresa y en sus personas. A través de nuestra colaboración con el Instituto Español de Analistas, Softtek seguirá ofreciendo un servicio de valor a sus clientes y ampliará sus horizontes hacia otras entidades que aún no conocen nuestra forma de trabajo”, comenta Doris Seedorf, CEO Softtek España.

El Instituto Español de Analistas es una asociación profesional sin ánimo de lucro que agrupa a más de 1.400 profesionales del análisis. Su objetivo es dar respuesta a las necesidades y tendencias que marcan el día a día tanto del mercado como de la profesión. Cuenta con diferentes delegaciones ubicadas en Cataluña, Andalucía, País Vasco, Galicia, Valencia y Canarias.

El Instituto Español de Analistas está formado por tres entidades que trabajan para cumplir con el objetivo marcado: la Fundación Estudios Financieros, que es el centro de análisis del Instituto; la Escuela FEF, que es el centro de formación dirigida a profesionales y estudiantes del sector; y Lighthouse, el servicio de análisis fundamental que cubre los ‘valores huérfanos’ de la Bolsa española.

Fundada en 1982 por un pequeño grupo de emprendedores, Softtek comenzó en México proporcionando servicios de TI locales y hoy es un líder global en soluciones digitales de próxima generación. La primera compañía en introducir el modelo Nearshore, Softtek ayuda a las empresas Global 2000 a desarrollar capacidades digitales de manera fluida y constante, desde la ideación y construcción hasta la ejecución y su evolución. Su impulso emprendedor la ha llevado a operar en más de 20 países y contar con más de 15,000 profesionales.

En el mismo periodo, El Instituto Español de Analistas ha certificado a más de 20.000 profesionales. Banco Santander, CaixaBank, Generali, Idealista/hipotecas, Kutxabank, MAPFRE, Renta 4, Tecnocasa o Triodos Bank son algunas de las empresas que han ofrecido esta formación a sus empleados. Los cursos ‘in company’ están diseñados a medida para dar formación continua y personalizada a los trabajadores de empresas, entidades financieras y compañías aseguradoras. Las entidades son cada vez más conscientes de la importancia de formar en aspectoscomo Activos Digitales o Inteligencia Artificial.

Coincidiendo con el Día de la Educación Financiera, Escuela FEF hace balance de sus formaciones ‘in company’, cursos de formación personalizada para trabajadores de empresas, entidades financieras y compañías aseguradoras. En concreto, Escuela FEF ha formado a más de 46.500 personas (46.837) de más de un centenar de empresas, entidades financieras y compañías aseguradoras en los últimos cuatro años.

En el mismo periodo, el Instituto Español de Analistas ha certificado a más de 20.000 (20.652) profesionales, entre los certificados propios y aquellos que también gestiona la entidad y que expide en España la Federación Europea de Sociedades de Analistas Financieros (European Federation of Financial Analysts Societies, EFFAS) y la Asociación Internacional de Analistas Financieros (Association of Certified International Investment Analyst, ACIIA).

Los cursos ‘in company’ están diseñados a medida para dar formación continua y personalizada a los trabajadores de empresas, entidades financieras y compañías aseguradoras como Banco Santander, CaixaBank, Generali, Idealista/hipotecas, Kutxabank, MAPFRE, Renta 4, Tecnocasa o Triodos Bank, entre otras. «Entre nuestros valores está mantenernos a la cabeza de la innovación para atender siempre las nuevas necesidades formativas de los profesionales del sector», explica Jesús López Zaballos, director de Escuela FEF. Las compañías son cada vez más conscientes de la importancia de formar a sus trabajadores, no sólo en los ámbitos reglados, sino también en aspectos novedosos como son los Activos Digitales o la Inteligencia Artificial.

De hecho, Escuela FEF cuenta con formación específica para certificarse en lo relativo a la MiFID II o la Ley de Contrato de Crédito Inmobiliario (LCCI). Ambas regulaciones (MiFID II y LCCI) están diseñadas para proteger a los consumidores en el ámbito financiero. «Cumplir con los requisitos es fundamental para proteger a los consumidores, fomentar la transparencia y a confianza en los mercados financieros, además de promover la estandarización y prevenir actividades ilícitas», explica Jesús López Zaballos, director de Escuela FEF. «La formación te capacita para desempeñarte de manera competente y ética en el ámbito financiero, beneficiando tanto a tu carrera profesional como a tus clientes», añade López Zaballos.

La subdirectora de Escuela FEF, María Redondo, ha publicado un interesante artículo de opinión en la revista ‘Análisis Financiero’ del Instituto Español de Analistas titulado ‘Vuelta al cole ¿otra vez?’, que reproducimos íntegro a continuación.

Septiembre es el mes de ‘La vuelta al cole’. Los comercios, los medios de comunicación, las redes sociales… todo se llena de anuncios y mensajes estos días que nos recuerdan que es hora de guardar sombrillas y colchonetas y de que los pequeños de la casa vuelvan a la rutina de las aulas para convertirse en personas adultas de provecho.

Pero la ‘vuelta al cole’ ¿es sólo un mensaje para niños y adolescentes? En el Instituto Español de Analistas sabemos que la formación continua es una necesidad inherente a nuestra profesión. Desde los primeros años de nuestra historia como Instituto, cuando las memorias de las compañías eran poco más que un puñado de folios grapados a un balance (ni siquiera había cuenta de resultados) o los fondos de inversión eran aún desconocidos para los inversores, hasta llegar a nuestro sistema financiero actual, ha habido tantos cambios que, quien no estuviera continuamente leyendo, estudiando o investigando no podía progresar, o incluso mantenerse, en su carrera profesional. No es casualidad que el primer presidente del Instituto, D. Rafael Termes Carreró, fuera también el primer profesor de finanzas de nuestro país y un apasionado de la formación. D. Rafael sabía que, para poder cambiar el sistema financiero de entonces, necesitaba profesionales bien preparados y eso sólo se consigue con una buena formación.

Si avanzamos de golpe hasta nuestros días, a punto de cumplirse el primer cuarto del siglo XXI, los analistas (y los profesionales de las finanzas en general) se enfrentan a nuevos retos que eran inimaginables en los, ya lejanos, años 80 o 90. Un claro ejemplo son las cuestiones relacionadas con la sostenibilidad, que hoy en día afectan a todas los ámbitos de nuestra vida diaria (desde el reciclaje de residuos en casa, las discusiones sobre placas solares en nuestras reuniones de vecinos o los millones de euros de los presupuestos europeos destinados a fines ambientales) y que condicionan también, como no podía ser de otra manera, las decisiones financieras.

Actualmente, no se entiende la gestión de activos sin tener en cuenta los aspectos medioambientales, sociales o de gobierno corporativo, conocidos como ESG (Environmental, Social and Governance por sus siglas en inglés, o ASG si utilizamos el acrónimo de la terminología española). Esta “intrusión” paulatina pero imparable de todos estos aspectos no financieros en las decisiones de inversión ha obligado a los profesionales del sector a formarse para entender qué repercusiones puede tener, por ejemplo, el sistema de votación del Consejo de Dirección de una empresa o las políticas de selección de personal sobre la rentabilidad de una acción. Una prueba de ello es el crecimiento exponencial que ha experimentado el número de certificados CESGA (la certificación líder a nivel mundial en sostenibilidad otorgada por EFFAS, gestionada en España exclusivamente por el Instituto Español de Analistas) que ha pasado de 46 certificados en 2014 – el año de su lanzamiento – a más de 5.234 certificados en todo el mundo a junio de 2023 (principalmente en Europa y Asia, pero con un notable incremento en los últimos años de Norte América).

Otro aspecto que ha llegado para revolucionar la industria financiera es el desarrollo de la tecnología Blockchain. Como en el caso de la sostenibilidad, todo lo relacionado con esta nueva forma de operar afecta ya a muchos aspectos de nuestra vida cotidiana, desde una nueva concepción del arte o el entretenimiento, a la forma en que podemos realizar transacciones financieras sin necesidad de un intermediario que actúe como tercero de confianza. A diferencia de otros cambios revolucionarios que se han producido en el mundo financiero, la tecnología Blockchain se ha desarrollado antes que el modelo de negocio y antes también de que la regulación fijara las reglas del juego. Es por ello que, en el momento en el que la regulación termine de definir los términos de actuación (fundamentalmente la normativa MiCA y la AML5, cualquier profesional de los mercados financieros deberá poseer los conocimientos necesarios para enfrentarse a este nuevo paradigma, pues la tecnología y el modelo de negocio ya están a disposición de cualquier usuario que quiera hacer uso de ellos.

Aunque podríamos datar el origen del Blockchain en el año 2008, no es hasta el último quinquenio cuando los activos digitales o el conjunto de servicios que podemos englobar bajo el término DeFi (Finanzas descentralizadas), empiezan a cobrar importancia. Al igual que el ‘Internet de la Información’ cambió nuestra forma de obtener y transmitir información desde los años 90, el ‘Internet del Valor’, en el que la tecnología blockchain permite compartir y gestionar activos, bienes digitales o títulos de propiedad sin la necesidad de depender de una entidad central de confianza que centralice el proceso, sin duda generará una nueva revolución de similares características y debemos estar preparados para ello.

Otro ejemplo de la necesidad de estar constantemente ‘al día’ y de la importancia que tiene la formación para seguir avanzando en nuestra carrera profesional es la velocidad con la que la Inteligencia Artificial ha irrumpido en nuestras vidas. Aunque la Inteligencia Artificial ha estado entre nosotros desde hace décadas, es a partir de 2012 cuando una red neuronal de aprendizaje profundo, que batió con diferencia a todos los demás algoritmos de reconocimiento de imágenes en el prestigioso concurso ImageNet, hizo volver los ojos del mundo hacia la Inteligencia Artificial y, desde entonces, no ha parado de generar adeptos. Pero sin duda es en el último año, con el desarrollo del Deep Learning y la IA Generativa, cuando la ‘popularidad’ de esta nueva forma de gestionar datos y procesar información ha irrumpido de lleno en nuestras vidas.

Tal y como publicó en sus redes sociales Brett Winton, Director of Research en Ark Invest, ChatGPT sólo necesitó 40 días para conseguir llegar a los 10 millones de usuarios, hazaña que Instagram logró en 355 días y fue considerado en su día como un crecimiento ‘fulgurante’.

La IA está modificando procesos y procedimientos de cualquier tipo de negocio incluyendo, como no podía ser de otra forma, el sector financiero. Cualquier toma de decisión basada en datos no se entiende ya sin que una herramienta basada en IA forme parte del proceso.

La Inteligencia Artificial no es más que una estadística moderna, capaz de analizar datos de manera rápida y precisa, de identificar patrones y tendencias que antes eran difíciles o imposibles de descubrir. Pero no sólo puede hacerlo con datos almacenados en infinitas hojas de excel, sino que también puede identificar patrones y tendencias con imágenes, sonidos o textos, algo que con la ‘estadística tradicional’ era incuestionable.

En opinión de Carlos Jaureguizar, presidente del Instituto para el Desarrollo de la Inteligencia Artificial en el Sector Financiero y Asegurador (IDIASEF) «es crucial que los equipos encargados de tomar decisiones de inversión en las instituciones financieras cuenten con una sólida formación en Inteligencia Artificial, ya que esto les proporcionará una visión de futuro y una garantía para enfocar estratégicamente sus decisiones en un mundo en el que la IA es y será durante mucho tiempo, la clave de las decisiones».

Las cuestiones ESG, los Criptoactivos o la Inteligencia Artificial son sólo algunos ejemplos de los muchos cambios revolucionarios que están teniendo lugar en el mundo en que vivimos y que están rediseñando el paradigma actual a una velocidad de vértigo. Si queremos salir airosos tras el paso de este tsunami no hay duda de que debemos agarrarnos con fuerza a la formación.

Aprovechemos el mes de ‘la vuelta al cole’ para apuntarnos a ese curso que teníamos pendiente, sirvan esos mensajes publicitarios para recordarnos que debemos seguir aprendiendo siempre, nosotros y nuestros equipos. No dejemos nunca de ser estudiantes. Ya lo dijo Benjamín Franklin hace más de 200 años: «Invertir en conocimientos produce siempre los mejores intereses». Desde el Instituto Español de Analistas creemos que el tiempo le ha dado la razón.

El prestigioso diario El Economista ha entrevistado al director de Escuela FEF, Jesús López Zaballos, que es presidente de la federación europea de sociedades de analistas financieros, en representación del Instituto Español de Analistas. A continuación puedes leer completa este interesante artículo titulado «Veríamos con buenos ojos la creación de una agencia pública europea de ‘rating’ ESG».

Acaba de renovar en el que será su quinto (y posiblemente último, afirma) mandato como presidente de Effas (European Federation of Financial Analysts Societies), la federación que agrupa a los analistas financieros europeos. Zaballos la preside en representación del Instituto Español de Analistas, la pata española de esta Federación, en la que él es el responsable toda el área de formación (Escuela FEF). La sostenibilidad marca el paso en buena parte de sus proyectos.

¿Qué logros destacaría de los 12 años que lleva al frente de Effas?

Me puse al frente de la Federación cuando estaba en una situación lamentable y le dimos una vuelta radical. Hemos solucionado el problema financiero que tenía Effas y le hemos dado muchísima más visibilidad, sobre todo gracias al Cesga [Certified ESG Analyst, acreditación pionera en ESG que otorga Effas], que es el instrumento que nos ha permitido crecer y salir de Europa. Con este título, estamos en Asia, en Estados Unidos, en México, y mi labor en los próximos tres años es incrementar el posicionamiento de Effas a nivel mundial.

¿A qué tipo de profesionales se dirige el título de Cesga?

Claramente ha ido enfocado a los gestores de activos, y a todos los profesionales de la inversión.

¿En España este título sólo lo expide el Instituto Español de Analistas?

Así es. Effas tiene la coordinación y, si lanza un producto, cada asociación nacional tiene la exclusividad en su país. Pero sólo somos catorce miembros europeos. De ahí que hace cuatro o cinco años se crese la Effas Academy, una escuela para certificar a profesionales de los países que no son miembros de Effas. Ha tenido muchísimo éxito, nos ha permitido internacionalizarnos y, acompañados de un producto como el Cesga, entrar en Asia, Hong Kong, Singapur, México…

En sostenibilidad, ¿qué proyectos tienen?

Hay un tema que para Effas es muy importante. Tanto la EFRAG [European Financial Reporting Advisory Group, el comité asesor de la UE para el reporting financiero] como el IFRS [International Financial Reporting Standards, el EFRAG estadounidense, con una visión global] se han acercado a nosotros, cada uno por su lado, para pedirnos que incorporemos sus estándares de reporte de sostenibilidad en la currícula del Cesga, para que los titulados Cesga los entiendan y los sigan. Es un hito importante que cuenten con nosotros; de alguna forma, nos están diciendo que somos la institución que lidera este proceso en Europa. Nosotros trabajamos mucho con el EFRAG y también con IFRS. Y lo que no queremos es cometer los mismos errores del pasado, es decir, que la normativa americana y la europea converjan. Durante muchos años las grandes compañías han tenido que reportar en Estados Unidos de una manera y en Europa de otra. Queremos evitar esto en el ámbito de la sostenibilidad. Por esto estamos trabajando tanto con EFRAG como con IFRS. Hay que intentar que el estándar sea el mismo. Que una Iberdrola no tenga que reportar en base a distintos estándares en distintos países del mundo.

Uno de los grandes problemas de la ESG es la disponibilidad y fiabilidad de los datos. Y, en particular, los rating de sostenibilidad presentan una gran dispersión.

De hecho, la gran crítica que hace Iosco (la Organización Internacional de Comisiones de Valores) es que los ratings de unas y otras agencias para una misma compañía no tienen nada que ver entre sí. Es fundamental que no exista una dispersión tan grande entre ellos. Y esto debería mejorar con los estándares que están elaborando EFRAG e IFRS, que aspiran a homogeneizar la información. Pero, más allá de esto, Effas vería con buenos ojos que Efrag plantease la creación de una agencia pública europea de rating ESG para grandes compañías.

¿Está planteada a nivel europeo la creación de esa agencia?

No, no lo está. Pero la Federación la ve necesaria y conveniente.

Para las pequeñas compañías españolas, el Instituto Español de Analistas cuenta con una agencia, Lighthouse , que ofrece análisis para pequeñas cotizadas y emite sus propios ratings ESG.

Así es. Por su parte, EFFAS también se está planteando crear algún modelo de análisis para las pequeñas y medianas empresas europeas. Otra novedad que nos estamos planteando es que los Cesgas sean valoradores de ESG para micropymes y autónomos. Porque, cuando un banco da un minicrédito, o un crédito a una pyme, tiene que incluir consideraciones ESG, y no tiene capacidad para hacerlo. Para las grandes empresas se pone en manos de un Sustainalytics, pero ¿qué pasa cuando se trata de una micropyme que pide 30.000 euros para un proyecto? Lo que estamos valorando es si los Cesgas pudieran a futuro hacer este tipo de análisis. Lighthouse lo hace a nivel de pequeñas cotizadas. Sería abrir ese universo a través de todos los titulados Cesga.

Por último, ¿cómo puede afectar la inteligencia artificial a la profesión del analista?

Existe una cierta preocupación sobre cómo puede afectar al futuro del analista sell-side. Mientras que el del buy-side está garantizado, el sell-side no está tan claro.

¿Podría desaparecer esta figura?

Desaparecer no, pero reducirse sustancialmente sí, porque evidentemente [con la IA] se produce un abaratamiento.

El director de Escuela FEF, centro de formación del Instituto Español de Analistas, ha sido reelegido presidente de la federación europea de asociaciones de analistas financieros (European Federation of Financial Analysts Societies, EFFAS).

Con esta reelección, el Instituto Español de Analistas revalida su presidencia en EFFAS, una organización sin ánimo de lucro que reúne a 14 asociaciones nacionales europeas que cuentan con más de 18.000 miembros, todos ellos profesionales de la inversión, la gestión de activos y el análisis financiero.

López Zaballos afronta ahora su cuarto mandato en EFFAS, federación que preside desde el año 2012, y explica que «en EFFAS somos conscientes de que todavía tenemos algunos retos que solucionar en los próximos años, entre otros, hacer más atractiva nuestra actividad a las nuevas generaciones, ayudar a desarrollar nuestros mercados de capitales, especialmente en los segmentos SME y enfrentar los retos de la inteligencia artificial y su aplicación al futuro de la actividad del análisis financiero«.

El presidente de EFFAS destaca también que en este cuarto mandato se propone consolidar a esta federación como referente mundial en la formación y certificación de profesionales de la inversión; y fortalecer su capacidad para ofrecer propuestas a las administraciones públicas, reguladores y organismos internacionales del sector: «Hoy más que nunca creo que estamos en una posición fuerte, institucional y financiera, que nos permitirá en los próximos tres años consolidar nuestro liderazgo como la asociación europea de referencia de los profesionales del análisis y del reporting financiero«.

En la gestión de los últimos años destaca especialmente el éxito internacional de la primera certificación de Analista en ESG (Environmental, Social & Governance) que se puso en marcha en el mundo. Hoy, más de 4.800 profesionales financieros de más de 54 países cuentan ya con el Certified ESG Analyst (CESGA) y se espera que a finales de 2023 superen los 6.000. Y, más recientemente, el lanzamiento de la primera certificación internacional en activos digitales: Digital Assets & MiCA (Markets in Crypto Assets).

Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense y doctor en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad San Pablo CEU, Jesús López Zaballos es, además de director gerente de Escuela FEF, el centro de formación del Instituto Español de Analistas, consejero independiente y presidente de la comisión de auditoría de Mapfre Asset Management; consejero independiente de Mapfre Inversión; miembro del Consejo de Gobierno del Colegio de Economista de Madrid; y consejero de la asociación internacional de sociedades de analistas financieros (Association of Certified International Investment Analysts, ACIIA).